Bank digital vs bank konvensional, dilihat dari kursi pemegang saham

Perbedaan yang terlihat di laporan keuangan

Tabel di atas bukan penilaian mana yang lebih baik. Ia hanya menunjukkan bahwa pertanyaan yang Anda ajukan untuk dua jenis bank itu berbeda.

Tiga pasang pembanding dari daftar pantau

BBHI dan MEGA: satu grup, dua model

Allo Bank dan Bank Mega sama-sama berada di kelompok CT Corp. Yang satu dibangun lewat aplikasi setelah akuisisi 2020, yang lain bank konvensional yang sahamnya sudah tercatat sejak 2000. Pasangan ini berguna untuk melihat bagaimana biaya operasional dan pertumbuhan kredit berbeda walau pemiliknya sama.

BBYB dan AMAR: kredit digital dengan jalan berbeda

Bank Neo Commerce bertransformasi dari bank lama dengan dukungan Akulaku, sedangkan Bank Amar mengembangkan pinjaman Tunaiku sejak 2014 setelah diambil alih Tolaram. Keduanya menarik dibandingkan dari sisi kualitas kredit tanpa agunan dan biaya dana.

BACA dan BABP: bank kecil yang menambah kanal digital

Bank Capital punya aplikasi Capital Flex, Bank MNC Internasional punya MotionBank. Keduanya tetap bank konvensional dengan kantor fisik. Bagi pemegang saham, pertanyaannya adalah apakah kanal digital menurunkan biaya atau justru menambah pos pengeluaran baru.

Pertanyaan yang sama untuk semua bank

Walau modelnya berbeda, beberapa pertanyaan berlaku untuk keduanya:

• Berapa biaya untuk mendapatkan satu rupiah dana? Bandingkan beban bunga dengan rata-rata simpanan.
• Berapa porsi kredit yang bermasalah dan berapa cadangannya? Kredit yang tumbuh cepat perlu diimbangi pencadangan yang memadai.
• Berapa biaya operasional dibanding pendapatan operasional? Rasio ini menunjukkan seberapa efisien bank bekerja.
• Seberapa jauh modal dari batas minimum? Lihat penjelasannya di artikel modal inti minimum.
• Seberapa likuid sahamnya? Nama besar atau aplikasi populer tidak menjamin saham mudah dijual; baca risiko likuiditas saham bank kecil.

Mengapa pasar menilai keduanya dengan kacamata berbeda

Saham bank berbasis aplikasi sering diperdagangkan pada kelipatan nilai buku yang tinggi walau labanya kecil atau masih negatif. Pasar membayar harapan: bila jumlah nasabah aktif terus bertambah dan biaya per nasabah turun, laba di masa depan bisa melampaui bank lama. Harapan seperti itu mudah berubah. Satu laporan triwulan yang mengecewakan, kenaikan kredit bermasalah, atau kabar penambahan modal dapat memangkas kelipatan tersebut dengan cepat.

Bank konvensional kecil menghadapi masalah yang berlawanan. Labanya mungkin stabil, tetapi pasar ragu bank itu mampu tumbuh di tengah persaingan dana murah dengan bank besar. Akibatnya harga sahamnya bisa bertahan lama di sekitar atau di bawah nilai buku. Dua keadaan ini sama-sama berisiko, hanya bentuknya yang berbeda: yang satu rawan kekecewaan, yang lain rawan stagnasi.

Jebakan saat membandingkan

Pertama, jangan membandingkan pertumbuhan persentase tanpa melihat angka dasarnya. Bank kecil yang kreditnya naik dua kali lipat mungkin masih jauh lebih kecil dari bank lain yang tumbuh sepuluh persen. Kedua, jangan menilai bank dari jumlah unduhan aplikasi; unduhan tidak sama dengan nasabah aktif, apalagi nasabah yang menguntungkan. Ketiga, perhatikan periode laporan. Bank yang baru bertransformasi punya angka lama yang tidak sebanding dengan bisnis barunya.

Terakhir, ingat bahwa label "bank digital" di media sering dipakai longgar. Status resmi sebuah bank ditetapkan oleh OJK, dan kanal digital bisa dimiliki bank mana pun.